一周暴涨 9.16%！稀土价格疯涨
在过去的一周里，稀土市场宛如被点燃的火药桶，价格一路狂飙，引发了市场各方的高度关注。这一轮稀土疯涨并非偶然，而是多种因素交织作用的结果，其影响范围广泛，尤其是对永磁行业产生了深远的影响。
本周稀土价格呈现出全面上涨的态势，且涨幅惊人。以氧化镨钕为例，周一价格还在 47.69 万元 / 吨徘徊，到周五已飙升至 52.06 万元 / 吨，单周涨幅超过 9.16%。其他稀土产品如氧化铽、氧化镝等价格也纷纷跟涨，市场交易活跃度大幅提升，有价无市的情况时有发生，众多买家纷纷高价求购稀土原料。7 月 24 日，氧化镝均价达到 165.09 万元 / 吨，上涨了 0.33 万元 / 吨；氧化铽均价为 704.83 万元 / 吨，虽有 0.08 万元 / 吨的下跌，但整体价格仍处于高位 。
政策管控加强：国内相关部门进一步收紧稀土开采和冶炼分离配额，对违规开采行为的打击力度持续加大。例如，在江西等稀土主产区，近期多家非法开采企业被关停整顿，使得市场上稀土原料的供应大幅减少。同时，国家对稀土出口的管控也在不断加强，限制了稀土的外流，进一步加剧了国内市场的供应紧张局面。自 2025 年 4 月起，中国对钐、铽等 7 类中重稀土实施出口管制，欧洲氧化镝价格一度飙升至 850 美元 / 公斤，铽价突破 3000 美元 / 公斤 。
海外供应受阻：美国 Mount Weld 矿因环保诉讼延迟复产，澳大利亚 Lynas 矿受限于 “放射性废料处理” 产能腰斩。这些海外主要稀土矿的供应问题，使得全球对中国稀土的依赖度进一步提高，而中国稀土供应的收紧，直接导致全球市场稀土供应短缺。
永磁行业需求激增
新能源汽车领域：随着新能源汽车行业的蓬勃发展，永磁同步电机凭借其高效节能的优势，成为新能源汽车驱动电机的主流选择。每辆纯电动汽车的驱动电机大约需要使用 1-2 千克的钕铁硼永磁材料，而钕铁硼永磁材料的生产离不开稀土原料。2025 年国内新能源汽车渗透率有望突破 45%，这将带动对稀土永磁材料的需求大幅增长。据相关数据预测，全年新能源汽车领域对稀土永磁材料的需求量将达到 15 万吨左右（2020 年仅为 3 万吨）。全球新能源汽车销量预计在 2025 年突破 2000 万辆，单车磁材需求 3-6kg 。
风力发电行业：大兆瓦机组（6MW+）在风电领域的占比不断提升，目前已超过 70%。永磁直驱风机由于其高效稳定的性能，渗透率也达到了 65%。相较于传统机组，大兆瓦永磁直驱风机对高性能磁材的需求大幅增加，带动磁材需求年增长率达到 30% 左右。2025 年国内风电装机量预计突破 100GW，叠加海外市场 64GW 的新增装机预期，全球风电设备对稀土永磁材料的需求将进入新一轮扩张周期 。
机器人产业崛起：国产工业机器人销量预计将增长 35%，其精密伺服电机对高磁能积（＞55MGOe）磁材需求激增。以人形机器人为例，其关节驱动电机对磁材精度要求是传统工业电机的 5 倍，单台用量达 2-3kg。随着机器人产业的快速发展，对稀土永磁材料的需求也呈现出爆发式增长。特斯拉 Optimus 量产在即（单台钕铁硼用量 2-4kg），预计 2035 年全球人形机器人领域磁材需求或达 2.36 万吨，年复合增长率 83.8% 。
消费电子等领域需求稳定增长：折叠屏手机、无人机等消费电子产品的爆发式增长，使得微型磁材（如 VCM 音圈电机磁体）需求增长 200%。在消费电子领域，稀土永磁材料广泛应用于各种微特电机、传感器等部件，尽管单个产品用量较小，但由于消费电子市场规模庞大，对稀土永磁材料的需求总量也不容小觑。
2024 年稀土价格暴跌，导致全行业进入去库存阶段。进入 2025 年，随着市场需求的逐渐复苏，企业库存水平处于低位，补库存需求强烈。这种补库存需求与新增需求叠加，进一步推动了稀土价格的上涨。
稀土是永磁材料生产的关键原材料，其价格的大幅上涨直接导致永磁行业生产成本急剧上升。以钕铁硼永磁材料生产企业为例，稀土原料成本在总成本中的占比高达 60%-70%。近期氧化镨钕等稀土原料价格的跳涨，使得钕铁硼永磁材料的生产成本每吨增加了数万元。面对成本压力，部分中小企业由于缺乏成本转嫁能力和技术优势，经营面临巨大困境，甚至可能面临被淘汰的风险。氧化镨钕从本周初的 47.69 万元 / 吨涨至周五的 52.06 万元 / 吨，这一价格波动直接让钕铁硼永磁材料生产成本大幅上扬 。
虽然稀土原料价格大幅上涨，但永磁产品价格的传导存在一定滞后性。一方面，永磁企业与下游客户通常签订了长期合同，价格调整需要一定的协商过程；另一方面，市场竞争激烈，永磁企业担心价格上涨过快会导致客户流失，不敢轻易大幅提价。然而，随着成本压力的持续增大，部分永磁企业已经开始逐步提高产品价格。例如，部分烧结钕铁硼毛坯价格本周出现了明显上涨，毛坯烧结钕铁硼 N35 均价周环比涨 1.93% 至 105.5 元 / 公斤，H35 均价周环比涨 1.14% 至 177.5 元 / 公斤。
在稀土价格疯涨的背景下，永磁行业的分化进一步加剧。头部企业凭借其规模优势、技术研发能力和客户资源，能够更好地应对成本上涨压力。它们可以通过与上游供应商签订长期稳定的供应合同、加大技术研发投入以降低稀土用量、提高产品附加值等方式，保持市场竞争力。例如，中科三环车规级磁体市占率超 30%，通过技术创新和规模效应，在成本控制和产品定价方面具有较强的话语权。而一些中小企业由于缺乏核心竞争力，在成本上涨和市场竞争的双重压力下，生存空间受到严重挤压，行业集中度有望进一步提升，行业 CR5（行业前五名企业的市场份额占比）有望从目前的 55% 升至 70%。
为了应对稀土价格上涨带来的成本压力，永磁行业企业纷纷加大技术创新投入，寻求降低对稀土依赖的方法。一方面，企业通过改进生产工艺，提高稀土的利用率，减少稀土的浪费；另一方面，研发新型永磁材料，降低对某些稀缺稀土元素的依赖。例如，部分企业在晶界渗透技术方面取得突破，通过在钕铁硼磁体的晶界处添加少量的重稀土元素，有效提高了磁体的性能，同时降低了重稀土的用量。此外，一些企业还在探索开发无稀土永磁材料，虽然目前尚未实现大规模产业化应用，但随着技术的不断进步，未来有望为永磁行业的发展开辟新的道路。
从短期来看，稀土市场的供需矛盾难以在短时间内得到有效缓解。供给端受到政策管控和海外供应受阻的影响，难以迅速增加供应；需求端在永磁行业以及其他新兴领域的带动下，需求持续旺盛。因此，预计稀土价格在短期内仍将保持上涨态势。但随着价格的不断上涨，下游需求可能会受到一定抑制，价格上涨的幅度可能会逐渐趋缓。上海钢联数据显示，7 月 24 日国内氧化镨钕价格相较于年初已上涨 30.5% ，但后续随着下游承受力变化，涨幅或有改变。
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长期来看，稀土价格的波动将促使整个永磁行业进行深度变革。一方面，行业集中度将进一步提高，头部企业将在市场竞争中占据主导地位，通过整合资源、优化产业链布局，提升行业的整体竞争力。另一方面，技术创新将成为推动行业发展的核心动力。企业将加大在降低稀土用量、开发新型永磁材料等方面的研发投入，以实现可持续发展。同时，随着全球对新能源、智能制造等领域的重视程度不断提高，永磁行业作为这些领域的关键配套产业，市场前景依然广阔。但企业需要积极应对稀土价格波动带来的挑战，通过技术创新和成本控制，在激烈的市场竞争中立于不败之地。
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